Le Comité de Politique Monétaire de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a tenu, le mercredi 3 décembre 2014, sa quatrième réunion ordinaire au titre de l’année 2014 dans les locaux du Siège de la BCEAO à Dakar en République du Sénégal sous la présidence de Monsieur Tiémoko Meyliet KONE, Gouverneur de la Banque Centrale, son Président statutaire.

Le Comité a procédé à l’analyse de l’évolution récente de la conjoncture internationale et interne à l’UMOA et apprécié les facteurs de risque pouvant peser sur les perspectives à moyen terme en matière de croissance économique et de stabilité des prix dans l’Union.

Au plan international, le Comité a noté la persistance de la fragilité de la reprise économique dans la plupart des pays industrialisés et la poursuite de la dégradation des performances économiques des principaux pays émergents. A cet égard, le Comité a relevé que le Fonds Monétaire International a de nouveau révisé ses prévisions de croissance mondiale pour 2014 attendues désormais à 3,3% contre 3,6% initialement.

Analysant la situation interne de l’Union, le Comité a souligné que l’activité économique a été bien orientée au troisième trimestre, ce qui conforte les prévisions des Services de la BCEAO d’une croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) de l’Union en termes réels, estimée à 6,8% en 2014, après 5,9% en 2013. Cette performance économique serait imprimée par le raffermissement de la production agricole et industrielle ainsi que par la bonne tenue de la production de la branche « Bâtiments et Travaux Publics », en liaison avec la hausse des investissements publics.

Le Comité a noté la poursuite de la décélération des prix à la consommation durant le troisième trimestre 2014. En glissement annuel, le taux d’inflation est ressorti à -0,4% à fin septembre 2014, en rapport avec le repli des prix des produits alimentaires importés et ceux des produits locaux, notamment les céréales et les tubercules. Selon les estimations de la BCEAO, le taux d’inflation pour l’année 2014 est attendu en moyenne à -0,2%. A l’horizon de 24 mois, le taux d’inflation, en glissement annuel, est projeté à 1,9%, en phase avec l’objectif de stabilité des prix poursuivi par la Banque Centrale.

En ce qui concerne les conditions monétaires, le Comité a relevé une détente des taux sur le compartiment à une semaine du marché interbancaire où le taux moyen pondéré est passé de 3,58% à 3,43% d’un trimestre à l’autre. 
A l’issue des analyses, le Comité de Politique Monétaire a décidé de laisser inchangés les taux directeurs de la BCEAO. Le taux d’intérêt minimum de soumission aux opérations d’appels d’offres d’injection de liquidités et le taux d’intérêt du guichet de prêt marginal demeurent respectivement à 2,50% et 3,50%, niveaux en vigueur depuis le 16 septembre 2013. Le Comité a, en outre, décidé de maintenir inchangé le coefficient des réserves obligatoires applicable aux banques de l’Union à 5,0%, niveau en vigueur depuis le 16 mars 2012.

Fait à Dakar, le 3 décembre 2014

Le Président du Comité de Politique Monétaire

Tiémoko Meyliet KONE